基金公司流动性风险管理.ppt

基金公司流动性风险办理 友邦华泰基金办理股份有限公司 风险办理部 郑立辉 AIG-Huatai Fund Management Co., Ltd. 信息性摘要 背景资料:基金公司风险办理 基金资产流动性风险办理 投入投入投入结成流动性风险办理判例 基金公司风险办理团体 基金公司的风险办理目的 基金公司的风险办理实质 投入风险办理:概述 集市风险指的是集市方程式,如股价。、货币利率、汇率、由商品价格改变等理由的投入结成付出代价动摇。 对立风险是投入结成资产对立失去的可能性。 对立风险则是指结成进项与基线的使偏离使习惯于或指基金在同类的行列中对立逾期付款的可能性 信贷风险是指受恩人或市对方实行过失的落空。,星力金融工具付出代价,代替品或金融工具持有者的失去风险。 流动性风险指的是集市成团卷起缺乏。,在特有的的时期内不举行担保市的风险,或因基金无法遵守退婚风险而介绍的索取 投入风险办理:集市风险 业绩属性以前的启示投入结成执行的寻求来源:大类别资产属性辨析以前的、多阶段布林森工业的属性以前的、作风属性辨析以前的 投入结成风险表露的风险腐烂以前的:对立风险与对立风险度量、贸易风险腐烂、作风风险辨析 风险预算以前的办理结成对立进项:风险预算进程包含战术阶段。、预算阶段和概观阶段 投入风险办理:信贷风险 投入风险办理:流动性风险 股权担保流动性风险: 集市下跌或及其他辩论形成了F的来源兑现。,过了一阵子抛股权担保会致使流动性风险。; 股权担保因业绩而下跌。、公司丑行和及其他辩论致使依靠机械力移动增加,触发电器。 用以筹措借入资本的公司债流动性风险: 不寻常的时期、典型的流动性和信誉评级当中在很大种差。,故此思索用以筹措借入资本的公司债流动性风险率先要分产加以考察 衍生担保的流动性风险:批准、可替换用以筹措借入资本的公司债和及其他投入产的流动性也很大。,流动性风险也应经过多种方法举行审察和办理。 买卖风险办理 信息性摘要 背景资料:基金公司风险办理 基金资产流动性风险办理 投入投入投入结成流动性风险办理判例 星力流动性风险的方程式 流动性风险办理以前的(1) 从两个方面安排开式基金的流动性风险以前的。: 从供应看,资产的粹可成真挨次是现钞资产(包含现钞)。、存款和中央银行票据等。、流动资产(包含用以筹措借入资本的公司债)、股权担保等非流动性资产(包含限制性股权担保) 从不得不,开式基金的流动性风险可由投入者兑现(Redemptio)、投入者占用率、投入者平均水平持股时期和及其他目的使负担或压迫SY 流动性风险办理以前的(2) 流动性供求以前的 资产流动性供应 清算音延是指必然市量的补助金。,在担保结成中使好卖担保所需的时期。 投入结成的流动性供应由可成真一段时间DIS来表现。, 表现不听某人把话说完 t 可一直成真的资产总额。 资产流动性不得不 补助金基金的净依靠机械力移动和净值动摇为学科,思索这两个变量在最差使习惯于下(相信概率98%)财产净价值的改变 表现不听某人把话说完 t 时期基金资产净值 基金流动性把持的目的 流动性监控的目的是生计基金的流动性 开式基金在什么都可以时代流动性资产的比都必不可少的事物大于值得的动摇和兑现后的净资产,非流动资产行过下限 流动性风险办理议事程序 流动性风险办理的团体建筑物 流动性风险办理应急预案 基金合格的兑现时(净兑现率)<=5% ):申购兑现信息抄送投入总监和公司高管 当基金出现大额兑现( 5%

<净兑现率><=10% ):传唤流动性风险应急国民大会 当基金发生来源兑现(净兑现率>=10% ):传唤流动性风险应急国民大会 基金长期的兑现时,:总经理激发了机关主管人 信息性摘要 背景资料:基金公司风险办理 基金资产流动性风险办理 投入投入投入结成流动性风险办理判例 流动性风险评价(1):参量估计 流动性风险评价(2):尺寸和卒 鉴于财产净价值动摇的以前的参量估计,博得基金的流动性下限功用。 部分计算基金流动性资产的赚得一段时间散布和非流动性资产的锁定期散布 流动性风险评价(3):压力检验 发现1:网购率参赛人动摇2倍。 发现2:网购率参赛人动摇3倍。 发现3:补助金集市量增加了1/2,这是原始成团卷起的50%。 发现4:补助金集市量是结果是的1/3。 谢 谢! 2008年10月 * 机关 机关 机关 机关 风险办理部/ 法度督察 董事会风险办理与审计任命 风险把持任命 团体草拟公司风险把持的章则。; 团体各机关安排风险办理体系。; 。。。。。。 安排和完成时机关风险办理体系。; 把持机关风险并谈话风险全音。; 。。。。。。 治疗风险把持任命安排和完成时公司的风险公司; 辨析和启示和把持投入结成的风险野外。; 。。。。。。 对公司要紧风险办理体系的故意的; 为公司重要人物风险装备指点和调准提议。; 。。。。。。 先建

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